Match-Einnahmen: Tinder- und Hinge-Netzwerkeffekt verstärkt sich

Aug 19, 2023

Nach zwei aufeinanderfolgenden Quartalen mit rückläufigen Umsätzen kehrte die Match Group MTCH auf den Wachstumspfad zurück, was auf Preiserhöhungen bei Tinder, die weitere Einführung von Hinge und Verbesserungen verschiedener Funktionen zurückzuführen war. Die Entscheidung des Unternehmens, die Tinder-Preise in Märkten außerhalb der USA nicht zu erhöhen, war angesichts der höheren Preissensibilität in diesen Gebieten klug. Wir gehen davon aus, dass eine weitere Stärkung der Benutzermonetarisierung den Benutzerrückgang mehr als ausgleichen wird, was unserer Meinung nach im Jahr 2024 wahrscheinlich zu einem Wachstum von Tinder führen wird. Wir gehen auch davon aus, dass die zusätzlichen, auf künstlicher Intelligenz basierenden Funktionen des Unternehmens, wie z Nutzerzahlen auf Tinder und seinen Match Group Asia-Apps. Wir behalten unsere Schätzung des beizulegenden Zeitwerts von 70 US-Dollar bei und glauben, dass die Aktie weiterhin attraktiv ist.

Der Gesamtumsatz stieg aufgrund der höheren Preise des Unternehmens um 4,4 % auf 829,6 Millionen US-Dollar. Das Wachstum bei Tinder (6 %) und Hinge (35 %) glich die Rückgänge bei Match Group Asia (minus 4 %) sowie in immergrünen und aufstrebenden Märkten (minus 5 %) mehr als aus. Höhere Preise steigerten den pro Zahler erzielten Umsatz im Jahresvergleich um fast 10 %, was sich nach Ansicht des Unternehmens im weiteren Jahresverlauf beschleunigen wird. Der Netzwerkeffekt von Match sollte sich verstärken, wenn die Monetarisierung weiter verbessert wird und die Benutzerzahl wieder wächst.

Das bereinigte Betriebsergebnis stieg im Vergleich zum Vorjahr um 5 % auf 301 Millionen US-Dollar, was einer Margensteigerung von 40 Basispunkten entspricht, die hauptsächlich auf höhere Umsätze und eine leichte Steigerung der Bruttomarge zurückzuführen ist.

Der Tinder-Umsatz pro Nutzer stieg im Vergleich zum Vorjahr um 10 %, während die höheren Preise die Nutzerzahl um 4 % reduzierten. Die Bemühungen von Match zur Verbesserung der App, zu denen auch die Verbesserung des Erlebniserlebnisses für Frauen gehört, und das Angebot wöchentlicher Abonnementoptionen haben begonnen, Erträge zu erwirtschaften, da beide zu höheren Konversionsraten geführt haben und täglich mehr neue Benutzer für die App gewonnen haben. Wir glauben, dass die Konzentration des Unternehmens darauf, später in diesem Jahr mehr Nutzer der Generation Z anzulocken, ebenfalls dazu beitragen könnte, dass das Nutzerwachstum voraussichtlich im Jahr 2024 wieder ansteigt.

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